盤螺主要用在地產空中上，螺紋主要用在空中下，兩者價差可以更好地反映地產的整體施工停頓，地產施工同比增速有望上升。估量鋼鐵在三季度的供需構造明顯好于往年同期，推升價錢和利潤觸底上升。從鋼價的中心驅動來看，每月的供需缺口均會有一定的時節性，而剔除時節性，找到超時節性的局部，才是影響鋼價的中心。我們把鋼鐵每月供需缺口的超額局部做成紅線，黑線為螺紋鋼的價錢環比增速，從中能夠看出，當鋼鐵呈現超越時節性的供需缺口時價錢常常具有很強的向上驅動，反之亦然。依據我們的測算，相比過去5年的均值，鋼鐵在今年三季度超額的缺口局部分別為303萬、70萬、460萬噸。估量在實體經濟中將表現為相比往年明顯的供不應求的場面，今年三季度。
估量鋼鐵將迎來價錢和利潤的向上拐點。投資戰略：隨著三季度供需格局邊沿改善，鋼價有望呈現向上拐點。當前局部優質鋼企的低估值已充沛反映了前期市場的悲觀心情。在基金持倉處于歷史低位的根底上，若鋼價上行則將給予優質鋼鐵企業股價較大上行動力，三鋼閩光、方大特鋼、南鋼股份。上半年鐵礦漲價擠壓鋼鐵利潤。回想今年上半年鋼鐵行業的表現，鋼價不時維持在高位，但是鋼鐵行業的利潤在進入5月份后進入了加速下跌通道，6月20日我們測算的鋼鐵各大種類加權益潤為243元每噸，曾經接近近5年來的差程度（2015年同期）。鐵礦的利潤占比抵達近幾年新高。招致鋼鐵利潤下滑的中心緣由主要還是上半年鋼鐵產量高企，而海外礦山的停限產事情招致鐵礦石的供給緊缺。

預示著限產和檢修效果逐漸顯現；而7月中旬國內檢修的鋼廠有所增加，后期供應壓力或有一定水平減輕，市場有望由供強需弱轉入供需雙弱格局。今年以來備受關注的進口鐵礦石價錢仍故居高難下。作為鋼鐵高爐煉鐵的主要原資料，局部鋼廠按需正常補庫，多數礦商心態較好，市場報價小幅上漲。本周進口礦市場價錢先漲后跌，截至7月11日，普氏62%鐵礦石指數為119.25美圓/噸，周環比下跌3.05美圓/噸。截至7月12日，全國主要港口鐵礦石庫存約11428萬噸，較上周末庫存降落80萬噸，已連續第14周呈現降庫。從發貨端來看，近期巴西非主流礦增加發運量，澳洲FMG與BHP因財年沖量，澳巴兩國外礦發貨量相應增加，本周到港量周環比增加21萬噸。
從需求端來看，受北方環保限產及南方多雨，國內高爐開工率為79.92%，周環比降落0.23%，仍高于歷年同期程度。綜合來看，進口礦發貨量增加，港口庫存降幅放緩。報告估量，下周進口礦行情震蕩偏弱態勢。報告還提到，固然鐵礦石瘋漲態勢遭到遏制，但短期內很難大幅回調，焦炭和廢鋼也呈現止跌上升態勢，意味著鋼價本錢支撐力度沒有削弱。綜合來看，短期缺乏明顯的驅動要素，鋼價走勢難以構成方向性打破，一方面，需求旺季行情還在持續，但市場已有預期，價錢大幅回落概率不大；另一方面，供應端環保限產雖持續，但熱度已過，效果較市場估量的有所打折。同時，隨著近期價錢的重復，貿易商紛繁表示還沒來得及出賣，價錢又跌回去了，局部商家手里有囤貨