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產品參數 產品價格 電議 發貨期限 電議 供貨總量 電議 運費說明 電議 材質 Q235 類型 螺紋鋼 規格 齊全 品牌 法爾克 倉庫地址 重慶大渡口 今年在崇左市扶綏縣購買螺紋鋼訂購有了新選擇,法爾克貿易有限公司(扶綏分公司)始終堅守以用戶為中心的服務理念,將品質作為發展的基石。廠家直銷,確保為您提供價格實惠且品質卓越的螺紋鋼訂購產品。如需購買或咨詢,請隨時聯系我們,聯系人:付延君-18983998634,QQ:756908057,地址:重慶伏牛大道龍文鋼材市場。 廣西壯族自治區,崇左市,扶綏縣 扶綏縣屬亞熱帶季風氣候,夏季高溫多雨,光熱充足,春季溫暖濕潤、秋季干燥少雨,冬季短促氣候較低。截至2017年,扶綏縣轄8個鎮3個鄉,另轄1個鄉級單位農場,縣政府駐新寧鎮?!胺鼋棥薄案kS”喻意幸福相隨,居住著壯、漢、瑤、苗等多個民族,是壯族(藍衣壯)的發源地之一。
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對于期貨市場而言,對于節奏的判斷永遠是重要的,我們必須承認認知的有限性,不可能對市場的每一次節奏都精準把握,但我們勇于挑戰自我,我們再度從我們的邏輯對春節前后市場的節奏做出推演——“N”字型有幾種寫法?
我們在上一篇策略報告《春節前后黑色金屬市場邏輯推演:黑色金屬策略系列(之二十)——20190102》中指出,從11月以來市場已經和將經歷三個階段,即11月份主要交易供給邏輯的階段,12月既交易供給又交易需求的第二階段,而從1月份之后將進入第三階段,即主要交易需求的階段。
那么,當前在需求淡季的背景下,期貨提前拉漲,現貨價格盡管受帶動但僅小幅上漲,可以說當前更主要的是交易需求的預期。經過近期的大幅拉漲,期現基差大幅收窄,繼續拉升將導致套利盤的入場,僅靠預期的拉動已經動力不足,春節前的階段性高點可能已經出現。鋼材價格的再度拉漲,需要節后現貨需求的真正啟動。
如我們在上篇策略報告分析,我們預計2019年春季需求將比2018年啟動更早,主要原因是2018年春季對需求采取的也是“一刀切”的方式,在“兩會”結束之前工地基本處于停工狀態,但當前在經濟下滑的壓力下,“保經濟”成為更加重要的政策導向,預計不會再對需求“一刀切”,需求節奏將不再受到人為擾動,正常情況下將在元宵節之后逐步啟動。我們的觀調研也顯示,今年的施工受到的人為干擾將更少。從需求趨勢來看,我們預計4月份之前需求相對樂觀,那么,本次N字形反彈的時間點將至少持續到3月份,樂觀的話將持續到4月份。總體來看,基于當前的基準假設,我們認為春節前后的總體策略仍然應該是低買。
由于當前低庫存的狀況,春節后若需求正常啟動,下游的補庫將使得現貨價格走強,可能進一步收窄基差。之前貿易商不敢拿貨的一個重要因素是基差較大,若基差進一步收窄,則不管投機商還是期現套利商都可能進一步采購現貨(部分選擇盤面套保或者套利),則將進一步驅動現貨價格上漲,從而使得鋼價進入期現聯漲的態勢,這可能使得鋼價在春節后的反彈幅度超出市場普遍預期(目前市場普遍認為3800-3900是重要壓力位)。
上述分析的一個重要風險點是春節前后鋼材庫存累庫可能超預期,我們根據當前的產量趨勢,考慮春節期間消費趨零的情況對庫存做出預估,總體來看,今年春節期間的累庫幅度可能略低于去年同期。但如果因為今年鋼材產量增長,鋼材累庫超出預期,則可能使得我們預期的邏輯改變,春節后可能出現明顯回調,也限制本次反彈的高度。
螺紋期貨自11月底以來緩慢震蕩上行,我們認為有宏觀面和基本面的因素共振。宏觀面上主要是貿易戰階段性緩和,此外還有還有一系列的流動性寬松政策出臺也是一個支撐?;久嫔?1月底以來供需基本面略有改善,供給回落而需求在趕工等支撐下維持韌性。
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相對于成材端的低迷表現,春節后原料端價格卻表現相對強勢。我覺得主要原因一是鋼廠產量處于高位水平,高爐開工率高于去年同期,對原料剛性需求較強,截止2月15日,我的鋼鐵監測全國247家高爐開工率為77.24%,產能利用率為78.62%,日均鐵水產量219.85萬噸,均明顯于高去年同期。二是春節前后原料端的各種題材不斷,對原料價格持續形成提振。鐵礦石方面淡水河谷礦難事件持續發酵,目前多數機構預計的影響量將達到4000-6000萬噸,對整體鐵礦石供需格局將形成較明顯影響,短期來看缺口難以彌補。焦煤方面澳煤通關時間延長,使得市場對于進口煤的限制預期發酵,另外山西地區地方礦井下生產恢復緩慢,主焦煤供應仍然偏緊。焦炭方面山西臨汾地區焦化企業被受要求執行限產,其中部分重點區域焦企限產幅度多在50%左右,焦炭供應預計將被明顯壓制。
螺紋目前基本面相對較弱,春節前后市場庫存累積幅度超出預期,加之全國大范圍的雨雪天氣導致需求延后以及水泥價格出現下跌,對螺紋市場形成明顯壓制。不過自去年12月以來大規?;ㄑa短板項目獲批,1月各地地方債發行規模已逾4000億元,且1月新增貸及社融規模均創單月歷史新高,為基建項目啟動提供資金保障。隨著民工逐步返城,元宵節后各地工地將逐步開工,終端需求的釋放情況,對后期走勢將較為關鍵。預計短期螺紋或將在3550-3750元的區間反復震蕩,等待市場真實需求的驗證再來確定方向,策略方面短期建議圍繞此區間高拋低吸為主。
螺紋鋼春節后下跌原因,我認為主要有幾個方面。一是節后繼續維持需求真空期,高供給環境下,雖然總體庫存沒有超同期水平,但節后數據螺紋社庫廠庫的累庫環比情況,確超了農歷同期水平,為后期兌現貿易利潤偏好增加變量。二是節前期現結構較好,基差季節性收斂后有重新擴大的訴求。三是宏觀預期改善后,五月終定價,在高供給高需求中很難找到螺紋鋼較深的主要矛盾。預期差也很難較去年一樣多,更多展現為節奏上的演繹。在多空邏輯相互無法證偽的情況下,資金多空轉換較快,遵循供需邊際變化來回游弋,人為放大情緒調動情緒。比如春節后鐵路發送人數和多地持續降雨的表象,對需求產生懷疑也是必然的。四是一月金融數據公布后,用以償債和基建較多,資金空轉和梳困不利的局面持續,商行的用偏好,依然無法緩解實業的大規模貸訴求。結合一月房企銷售和管樁與新開工增速背離等情況,市場對房地產新開工偏好的時點也開始產生懷疑。
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