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自2017年入冬以來,國內(nèi)20#精密管價格就一直節(jié)節(jié)攀升,雖然進入12月以后,價格進行了較大幅度回調(diào),但相比年初,整體價格上漲依然超千元。而另一個更為明顯的特點是,從2017年下半年開始,南北方的20#精密管價格差就開始逐漸拉大,到年底價差到達頂點,噸鋼差價高超過1200元,創(chuàng)下了南北價差的新高。
數(shù)據(jù)監(jiān)測顯示,截止到1月3日,北京地區(qū)三級螺紋鋼均價為4100元(噸價,下同),廣州地區(qū)為5250元,價差達1150元,價差高的時候為2017年12月底,超過1200元。
表示,造成當前南北地區(qū)20#精密管價格差額過大主要有幾方面的原因,其一就是按慣例,進入冬季之后,南北方氣溫差異大,北京地區(qū)進入寒冬,但南方地區(qū)仍然氣候溫暖,適宜施工,因此南方地區(qū)鋼價更為堅挺,在價格大漲期間,漲幅比北方更快,但在12月中下旬開始的下跌行情中,南方地區(qū)的跌幅卻較為緩和,造成了兩者之間的價差越來越大。另一方面,南北地區(qū)的鋼材供給存在一定的不平衡現(xiàn)象,南方地區(qū)鋼鐵生產(chǎn)相對薄弱,尤其是建筑鋼材,北方地區(qū)鋼鐵生產(chǎn)則相對集中,因此造成了建筑鋼材南北價差不斷拉大的局面。
鑒于需求、供給、氣候差異等種種因素,冬季20#精密管存在南北價差是多年來一直存在的現(xiàn)象,通常能達到幾百元的差價,往常多也能達到600-700元左右的價格差,因此經(jīng)常出現(xiàn)“北材南下”的局面。但今年由于去產(chǎn)能成果明顯,以及從11月份開始的采暖季限產(chǎn)力度超乎預(yù)期,再加上生產(chǎn)企業(yè)對北方地區(qū)工地停工的預(yù)估較大,一開始將生產(chǎn)線更多調(diào)整至板材產(chǎn)品,使得建材產(chǎn)品規(guī)格短缺現(xiàn)象較為嚴重,導(dǎo)致北方地區(qū)供給出現(xiàn)緊平衡,因此即使價差創(chuàng)出新高,但整體上“北材南下”的數(shù)量卻并未因為巨大的價差而增長。
造成今年價差不同于往年或許還有另一個更為重要的原因,那就是“地條鋼”的退出。王國清表示,南方的“地條鋼”在較大程度上緩解上當?shù)氐漠a(chǎn)品供給不足,但由于今年對“地條鋼”的取締,1億多噸的“地條鋼”產(chǎn)能得以徹底,從而使得今年南方市場的供給不足更為明顯。正因為如此,才造成了12月中下旬南北價差繼續(xù)拉大,在北方地區(qū)因為需求極度萎縮,價格回落明顯之時,南方地區(qū)繼續(xù)保持相對堅挺。
值得注意的是,在南北價差持續(xù)保持高位的情況下,不排除資源南下的力度將會有所加大,廣東、上海等市場作為資源南下的主要區(qū)域,由于需求表現(xiàn)較好,可能造成大批資源南下,讓價格承壓。
元旦過后(1.2-1.5)國內(nèi)45#精密管再度演繹沖高回落行情。截至2017年1月5日,鋼鐵綜合價格指數(shù)達到163.2點,比上周末跌1.89%;鋼鐵長材價格指數(shù)達到174.6點,比上周末跌3.41%;鋼鐵板材價格指數(shù)達到151.8點,比上周五跌0.69%。
一方面,隨著天氣的更加寒冷,全國多地遭遇大雪天氣,交通運輸受到影響,市場需求明顯回落,終端采購開始進入一年當中的空檔期。尤其前期支撐45#精密管價格的華東和華南等地需求進入尾聲,前期趕工備貨的需求也釋放殆盡,來自需求端的支撐蕩然無存,商家報價進一步下移。另一方面,在淡季行情之中支撐鋼市的冬儲行情始終未能觸發(fā)。而鋼廠庫存和社會庫存卻連續(xù)三周出現(xiàn)回升,尤其元旦過后長材庫存回升較為明顯,板材降幅繼續(xù)收窄,冷軋庫存開始回升。與此同時,鋼廠開工率再度明顯下降的空間已然不大,供給面的優(yōu)勢正在減小。
預(yù)測
本周是2018年個交易周,市場以沖高回落的態(tài)勢開局。下周會繼續(xù)本跌么?
應(yīng)該說這波行情與市場預(yù)期高度吻合,主要還是來自45#精密管市場本身的因素占據(jù)主導(dǎo)。需求端出現(xiàn)明顯的回落是主因。而市場一直期盼的冬儲始終沒有被激發(fā)起來,一般來說冬儲主要來自兩個大的方面,一是鋼貿(mào)商及中間商為年后銷售做準備,選擇價格低點囤貨待漲盈利,一是終端生產(chǎn)和施工企業(yè)擇機采購降低成本。目前來看,不論是鋼貿(mào)商的銷售類冬儲需求還是終端企業(yè)生產(chǎn)型冬儲需求均未得到釋放。但并不意味著就沒有冬儲的需求,需求始終在,只是時機未成熟而已,市場持幣觀望占據(jù)大多數(shù)。市場價格持續(xù)下跌,也使得45#精密管市場冬儲計劃不斷延后。
另外,元旦過后,鋼廠高爐開工率出現(xiàn)小幅回升。據(jù)鋼鐵全國百家中小鋼鐵企業(yè)高爐開工率(第110期):2018年1月6日,蘭格鋼鐵云商平臺調(diào)查的全國百家中小型鋼鐵企業(yè)中,有71家鋼廠129座高爐進行檢修(含停產(chǎn)及燜爐設(shè)備,下同),比上周減少4座(本周鋼廠高爐無新增檢修,4座高爐復(fù)產(chǎn)),檢修高爐容積為103436立方米,比上周減少2960立方米。按容積計算百家中小鋼鐵企業(yè)高爐開工率為71.34%,比上周升0.82個百分點。徐州限產(chǎn)政策有所放松,鋼廠部分高爐恢復(fù)生產(chǎn)。另外山西、武安各有一座高爐恢復(fù)生產(chǎn)。近期,雖然國內(nèi)鋼價連續(xù)大跌,但對于民營鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)來說,利潤仍比較可觀,因此廠家生產(chǎn)較為積極。而終端需求并不理想,導(dǎo)致國內(nèi)45#精密管庫存不斷上升,對45#精密管價格形成一定壓制。
目前在供需環(huán)境出現(xiàn)變化,供給端來自于限產(chǎn)的空間不大以及市場進入淡季,施工及生產(chǎn)企業(yè)采購需求明顯回落的情況下,能不能引發(fā)冬儲需求是關(guān)鍵。那什么時候才能引發(fā)冬儲需求?擔心價格高,恐高,怕抄底超在半山腰的心態(tài)在近期仍然存在。短期,市場調(diào)整或才剛剛開始,但下周超跌過后可能會有技術(shù)性反彈,只是很難成勢,隨著價格的持續(xù)走低,一月中旬以后在價格洼地或?qū)⒂|發(fā)一部分冬儲需求, 屆時鋼價將有一波小反彈。
在去產(chǎn)能、取締“地條鋼”等政策利好下,據(jù)測算,2017年我國鋼材綜合均價比2016年上漲42.4%;而對于2018年,由于去產(chǎn)能邊際效應(yīng)遞減,鋼材均價漲幅預(yù)計將降至10%以下。
2017年,我國鋼鐵行業(yè)在去產(chǎn)能攻堅戰(zhàn)中取得了矚目成績。據(jù)工部數(shù)據(jù),2017年我國不僅超額完成了政府工作報告確定的5000萬噸化解過剩產(chǎn)能目標,更是將困擾鋼鐵行業(yè)發(fā)展多年的“毒瘤”——1.4億噸“地條鋼”,徹底扭轉(zhuǎn)了鋼鐵行業(yè)“劣幣驅(qū)逐良幣”的局面。
2017年在行業(yè)運行環(huán)境顯著改善的情況下,鋼材價格漲幅明顯。據(jù)測算,2017年鋼材綜合均價比2016年上漲了42.4%,均價創(chuàng)下近五年以來新高。
鋼價上漲使行業(yè)盈利水平大幅上升。2017年1-11月,黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)主營業(yè)務(wù)收入56564.7億元,同比增長20%,實現(xiàn)利潤3138.8億元,同比增長180%。
同時,2017年我國鋼鐵行業(yè)貿(mào)易摩擦也有所減少。據(jù)監(jiān)測,2017年1-12月,我國鋼鐵出口產(chǎn)品遭遇來自13個和地區(qū)發(fā)起的20起貿(mào)易救濟調(diào)查,其中反傾銷調(diào)查案件15起,反傾銷、反補貼合并案件4起,反規(guī)避調(diào)查案件1起。與2016年相比,案件數(shù)量下降了55.6%。
對于新的一年里鋼鐵行業(yè)走勢,對中國網(wǎng)財經(jīng)表示,2018年我國鋼鐵行業(yè)運行環(huán)境將進一步鞏固,鋼鐵需求有望維持平穩(wěn)。從原料市場趨勢來看,2018年鐵礦石市場小幅波動運行,焦炭價格或維持高位震蕩,環(huán)保成本有所上升,帶動成本支撐力度仍較為堅挺;從行業(yè)供給來看,取暖季限產(chǎn)對行業(yè)供給將繼續(xù)產(chǎn)生影響,但需要警惕取暖季過后限產(chǎn)結(jié)束及新增產(chǎn)能集中釋放帶來的供給擴大。
“總的來說,2018年鋼鐵行業(yè)運行環(huán)境較為穩(wěn)定,去產(chǎn)能邊際效應(yīng)遞減,預(yù)計2018年國內(nèi)鋼鐵市場仍將延續(xù)震蕩,但鋼材均價上移幅度有所減小。
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