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12月的45#精密管市場走勢先強后弱,截止20日,以熱軋為例,價格較之上月同期,上漲幅度在200-300元/噸左右。月初期貨表現強勢,而現貨資源在低庫存高成本支撐下,跟隨走高,高地區價格接近4800元/噸,但是隨著月底臨近,期貨走勢回歸疲軟,加之現貨市場資金壓力有所增大,市價表現偏弱。那么后期45#精密管價格走勢將如何呢,下面我們結合近剛出爐的一些數據來分析分析:
首先,看一下供應端數據:11月粗鋼產量同比增長2.2%至6615萬噸,較10月份減少621萬噸,增速環比下降3.9個百分點;11月份日均產量為220.50萬噸/天,環比10月份下降5.54%。噸鋼利潤高企刺激鋼廠擴產,11月份單月產量在歷史同期中處于高位;但11月份,部分城市進入采暖季限產期,日均產量降幅明顯。12月份,采暖季限產政策已經落地,北方部分城市將在12月整月限產,疊加季節性因素影響,預計粗鋼日均產量環比仍將進一步下滑。其次,看一下需求端數據,2017年10月,房地產開發投資完成額累計同比增長7.8%,增速較1-9月下降0.3%,房屋新開工面積和銷售面積連續4月分別累計下降5%和7.9%,地產銷售、投資政策持續收緊或顯示投資走弱趨勢不改。10月基建投資完成額累計同比增長15.85%,增速較1-9月下降0.03%,10月單月基建投資同比增11.6%、增速環比降4.1%,考慮到1-10月份財政支出已占到全年預算的84%,遠超歷史同期,綜合而言地產和基建投資增速下行壓力不減。12月淡季深入、部分工地受累氣溫下降將逐步停工,采暖季環保要求也進一步促使工地停工增加,預計需求環比將進一步走弱。而京津冀及其周邊地區“2+26”城市鋼鐵行業在采暖季限產已啟動,市場供應收縮預期持續。
再則,看一下進出口數據:據統計2017年11月我國出口鋼材535萬噸,單月出口量較上月增加37萬噸、較2016年同期減少277萬噸。12月處于采暖限產期,國內供需呈現緊平衡狀態,鋼價維持高位,國內鋼企出口動力減弱,預計12月鋼材出口量或維持低位。而自2018年1月1日起,將取消鋼材產品的出口關稅,但熱軋一般是作為合金鋼進行出口,實行5%-13%出口退稅政策,出口關稅新規出臺,并不會對原享有退稅優惠的出口鋼材產生影響,只是會降低原無法享受退稅優惠的出口鋼材成本。因此,該新政對熱軋卷板出口影響甚。
綜合看來,12月淡季深入、部分工地受累氣溫下降將逐步停工,采暖季環保要求也進一步促使工地停工增加,市場需求面難言樂觀,加之時處年底,資金壓力凸顯,商家出貨意愿相對占上風,但是考慮當前鋼廠受限產影響,實際產量偏低位,商家手中資源量多顯緊缺,市價底部支撐尚強,小編預計短期內45#精密管價格或以偏弱調整為主,但下跌空間有限,預計百元以內。
近兩個月以來,黑色系市場價格現滯漲境況。隨著價格陷入震蕩整理格局,業內對45#精密管市場前景的預判也一度分化,不過歲末年初,基本面弱化,更多市場人士加入了看淡后市的陣營。
歲末年初,基本面趨弱。根據往年情況而言,目前黑色系處于傳統消費淡季。”調研指出,隨著時間推移,市場需求逐步在下降之中。
上游原材料市場同樣初現乏力態勢。大商所鐵礦石主力1805合約1月中旬起連連收陰,目前位于530元/噸一線?,F貨市場上,京唐港澳大利亞紐曼粉(62.5%)新報價588元/濕噸,略低于前期595元/濕噸的水平。
焦煤和焦炭期價則在去年12月起分別處于1200-1400元/噸以及1950-2200元/噸區間反復震蕩,滯漲格局同樣凸顯。
日前,鐵礦石分析師趙瑩洲指出,華北地區鋼廠在節前存在一定補庫需求,但受螺紋市場價格下行影響,鋼廠利潤開始逐步收縮,部分廠家對后期市場不樂觀,并開始轉變燒結粉配比的行為。他一并指出,對于目前高品礦支撐邏輯或將重新考慮,鐵礦價格后市可能重回下行通道。
煤焦分析師則稱,焦企供應釋放、庫存累積;煤礦庫存則繼續下降,企業補庫預期明顯,暫時對焦炭、焦煤價格看平。
分析師則表示,南北方45#精密管價格價差較大,比如北京與廣州建材價差高達500元/噸,而當前高價位區呈現不斷向低價位區靠攏的趨勢,全國45#精密管價格平臺整體正在下移。
分析師同時指出,北方天氣原因,下游總體需求日漸萎縮,且年底商家資金緊張,回籠套現意愿偏強,總體而言,預計45#精密管市場價格區域分化的情況將繼續,高位城市繼續弱勢,但超跌城市可能出現修復性反彈,高度有限。
一邊去產能、一邊增產量,去產能背景下,戲劇化的一幕出現在精密管行業。
統計局新數據顯示,今年上半年,全國粗鋼產量4.5億噸,鋼材產量5.3億噸,均同比增長6%。而一季度,全國生產粗鋼2.12億噸,同比增長5.4%,平均日產粗鋼235.72萬噸,為歷史同期高值。
僅6月份,粗鋼產量就達8020萬噸,同比增長7.5%,日均產鋼量高達267.3萬噸,這是繼4、5月份粗鋼產量連創新高后,又一歷史高值。
鋼鐵研究中心主任對經濟觀察報說,今年1-5月全國粗鋼平均日產244.9萬噸,較去年全年平均日產增加了17萬噸。若按5月份的261.7萬噸粗鋼日產來計算年化的粗鋼產量,則今年可達9.55億噸。
這令業界感到擔憂。
中鋼協秘書長劉振江說:“粗鋼產量的過快增長,無疑會給今年鋼市帶來較大的下行壓力,下半年若仍保持如此高的產量增速,會進一步加大鋼市風險?!?
今日開盤,期貨市場寬幅震蕩,期螺主力合約盤中短暫沖高后回跌,尾盤再度拉升,跌幅收窄,熱卷則頑強翻紅,收盤均以增倉告終,給予市場一定希望。
應該說,目前不論來自于外圍消息面還是行業產業面的息多是利好。中美貿易戰一波再三折后再現緩和,環保收縮預期也相應存在。尤其近日河北武安10家鋼企、湖北7家鋼企、馬鋼以及徐州、山西地區等鋼廠檢修、減產、限產、限期整改,甚至部分高爐性停產的消息開始增多,表明供給端的壓力不是很大,至少短期內大幅增產的擔憂明顯淡化。
短期影響市場價格走向的因素也愈加清晰,除卻近期馬上要公布的宏觀數據具備較大的指引性以及中美貿易戰終走向暫是未知,目前更多的取決于去庫存速度、需求持續大幅放量的可持續性,這兩點至關重要,需要動態觀察。
目前來看,市場持續性大幅放量的需求動力不是很充足。一是前幾日大量釋放后透支了近期的需求,二是清明節前剛需集中備貨需要消化時間,三是一些中間需求在看漲空間有限的情況下,擔心價格拉漲后處于高位的價格大大增加了被套的風險,這部分需求進場采購的熱情度正在下降。從各地反饋來看,近日成交與前幾日高峰期相比已下降三四成左右,市場出貨較為清淡。
不過,從今日午后新出爐的主要城市去庫存速度來看,庫存化進程依然保持較快速度。這是自上周創出2013年以來單周大降幅后又一次明顯走低,目前已經連續第五周處于下降通道,且廠庫與社會庫存再度雙雙下降,各品種庫存相疊加下降在100萬噸以上。
這也是今日不論期貨還是現貨市場逐步趨向止跌企穩的支撐因素。與此同時,之前由于連續兩日的成交疲軟,使得市場對去庫存預期出現轉變,市場擔憂情緒升溫的情況略有好轉。受以上因素共同影響,短期不論漲跌空間均不大。
需求觀察的是后期庫存及需求的變化情況,若庫存持續大幅下降,說明不論終端需求還是中間需求表現尚可,只是暫時受到壓制。若不能持續下降則對說明購買力相對有限,對市場情緒面的影響較大。從需求角度來看,持續放量,反彈依舊可期,短期調整只是反彈過程中的小回調,難以持續則此波反彈告一段落,直到40Cr精密管市場認可又一次抄底機會的到來再次反彈。
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